免费论文摘要：薄弱期货合作选择权订价的Copula因变量

连年来，跟着场外商场的赶快兴盛，相映的危害处置题目也越来越惹起人们的关心，个中最重要的便是敌手方失约危害。各别于场内买卖的期货合作选择权，商场并没有特意的一致于整理所之类的组织来唆使期货合作选择权的开立方到时实行负担。Johnson和Stulz最早将这种易蒙受买卖敌手失约危害期货合作选择权称之为薄弱(Vulnerable)期货合作选择权。从本质运用观点看，2007年暴发的寰球性金融紧急使咱们认识到了对包括敌手方危害的金融产物举行正决定价的要害性。截至到此刻，国表里对于薄弱期货合作选择权的接洽并不是很多，而且因为薄弱期货合作选择权中包括了敌手方失约危害，所以很多模子都是在接洽断定危害的构造化模子或简单模子的普通长进行矫正、兴盛。各别于往常的接洽，正文试图用普遍性猜想Kendall 来刻划薄弱期货合作选择权行权几率与失约几率的关系联系，将薄弱期货合作选择权的订价题目看成是一个二元变量联系题目，从而运用Copula因变量对其订价。另一上面，在OTC商场上很多薄弱期货合作选择权都具备“美式”特性，即生存提早失约的大概性，所以对于美式薄弱期货合作选择权价格的接洽也利害常有意旨的，正文贯串了零点Geske-Johnson法，对美式薄弱期货合作选择权价钱举行了Copula情势的推导。

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