论文摘要：YCPR公司创新公益实践

公益小额信贷机构融资困难，是当前社会形势下具有重要研究价值与现实意义的课题。本文采用探索性单案例研究方法，本文旨在以YCPR公司一系列创新实践，特别是YCPR通过有限合伙+信托的模式，创造了一种崭新的公益机构募款模式，并用这种模式给贫困地区的公益性小额信贷机构提供资金支持，这一经济活动为样本，具体探讨了我国公益小额信贷机构当前发展过程中的融资问题及解决方案。

本文主要研究的问题为：如何探索一种有效的模式和机制，可以持续而有效地支持公益小额贷款机构的发展，而不是发动社会资源一次又一次的募捐。

采用探索性单案例研究方法，采用亲历者的视角，选择这种模式的唯一性和可行性，以及其经济学背景。研究结论表明：农村信贷市场由于这些特殊约束，金融交易成本极高，要求必须有特殊的金融安排，这些安排必须能解决由于信息不对称和担保抵押物缺失带来的高交易成本和贷款规模不经济两大问题。并由此造成了三个低效：逆向选择（为降低甄别客户的成本，贷款人采用统一的名义利率来弥补“高风险”客户带来的损失，导致“低风险”客户流失）、事前道德风险（管理成本高企导致贷款人无法观察到借款人的行为）和事后道德风险（在项目成功后，仍不愿还款并支付利息）。任何针对这个市场的产品、方案以及政策都必须能够解决这三个问题。

本研究发展了对公益小额信贷的基本认知：公益应该是具有商业性主题的，不能背离基本的经济学模型，并探讨了相应的适用条件，对完善信息不对称理论体系和指导公益小贷机构募款实践具有深远意义。

尽管本文研究揭示了信息不对称与公益小贷机构募款困难之间的关系，得出了一些有价值的结论，但还存在一些不足，主要是案例研究样本的局限。本文仅采用了YCPR公司的一个个案，样本企业来非完全竞争市场，那么对于互联网金融领域没有足够涉及。在今后的研究中我们将进一步采集和分析其他公司的案例，对本研究得出的结论进行补充和完善，系统地解决公益小贷机构募款困难的问题。

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