免费论文摘要：鉴于分数布朗疏通的火油期货裂解价差欧式期货合作选择权订价接洽

火油期货及其派生品的推出，为火油关系企业提防价钱危害供给了有力的避险东西。对于炼油商来说，固然不妨经过创造原油期货和取暖油期货的银根来对其现货举行套期保值，提防两者的价差振动危害，却不许从持有的期货银根价钱变革中获益。然而即使同声介入裂解价差期货合作选择权举行套期保值，就不妨为那些试图贬低危害而又不愿遗失时机的炼油商供给很大的精巧性。正文就对这种鉴于取暖油和WTI原油期货之差为目标的裂解价差期货合作选择权举行订价接洽。正文共分为五局部。第一局部阐明了本全文的接洽意旨和实质安置；第二局部经过R/S领会本领证领会火油商场的WTI原油期货和取暖油期货生存分形特性，进而提出将分数布朗疏通运用到火油期货商场的派生品订价中。第三局部主假如经过推导获得了分数布朗疏通下的裂解价差期货合作选择权的偏微分方程,并求解实行价钱为0时的表白式，结果是经过鞅本领获得了裂解价差期货合作选择权的好像领会解。第四局部接洽分数布朗疏通下的裂解价差期货合作选择权蒙特卡罗订价。开始建立一份欧式看涨裂解价差期货合作选择权合约，给出了模仿价钱和蒙特卡罗价钱的比拟，其次运用蒙特卡罗本领领会了感化分数布朗疏通下裂解价差期货合作选择权价钱的成分：实行价钱、到时日、振动率、无危害税率、关系系数和Hurst系数。第六局部接洽运用裂解价差期货合作选择权举行套期保值的战略。开始将无套期保值，期货套期保值和运用裂解价差期货合作选择权套期保值三种办法举行比拟，获得了裂解价差期货合作选择权在套期保值上的鲜明上风。其次对海内兴盛火油派生品提出了少许推敲。正文的革新之处在乎，对准火油期货价钱的分形特性，初次将分数布朗疏通运用于火油裂解价差期货合作选择权的订价中，获得了分数布朗疏通下裂解价差期货合作选择权伊藤定理和偏微分方程，并经过对价差的好像用鞅本领求得了裂解价差期货合作选择权的好像解。其次是将蒙特卡罗本领实行到分数布朗疏通的裂解价差期货合作选择权模仿中，并推导了分数布朗疏通下的裂解价差期货合作选择权的蒙特卡罗道理公式，这对普遍的按照分数布朗疏通的价差期货合作选择权同样实用。

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