论文摘要：基于数据包络模型的信托公司效率实证研究

效率，是经济学研究中最核心的概念之一，也是所有经济活动所追求的目标的集中体现。作为经济活动的主体——企业，对其经营效率效率进行研究，不仅可以提高企业在市场中的竞争力，也可以促进一国整体经济水平的提高。对于金融企业而言，效率的高低，直接体现了该企业的内部资源配置状况、整体经营水平、以及未来的长远发展。综上所述，效率在宏观层面和微观层面都是至关重要的。

过去关于信托公司效率的研究，往往采用单因素研究方法，不能从整体层面反映效率水平。本文首先梳理了效率研究的相关理论，对信托公司经营效率这一概念进行定义，然后回顾了国内外效率评价方法，通过分析比较，最终选择如今被广泛使用的非参数前沿面研究方法——数据包络分析方法（DEA），作为本文的研究工具。本文选取了2008-2010年间15家具有代表性的信托公司作为研究对象，通过对其技术效率、纯技术效率和规模效率的比较分析，得出如下结论：全行业效率普遍偏高，纯技术效率水平变化不大，说明内部资源配置效率基本恒定，规模效率则是发生较大的波折性变动，表现了这些信托公司对现有规模的利用率经过一个先降低再提高的V型过程，行业分化趋势较为明显，龙头企业——中信信托、中海信托、华润信托3年间一直处于DEA有效状态，同时对所研究的15家信托公司效率改进情况提出了定量化的建议。然后，本文运用Malmquist指数法从动态角度分析了15家信托公司3年间的全要素生产率变动情况，结论表明，信托业整体技术水平保持稳定，中等规模信托公司在扩大经营规模的同时，在一定程度上存在着内部资源浪费和空置的现象，整个信托行业布局和资源配置正处于逐渐合理化和高效化的发展过程。

根据以上结论，本文以公司规模、资产周转率、费用率、资本利润率、资本充足率为解释变量，以技术效率、纯技术效率、规模效率为被解释变量，建立多元线性回归模型，对影响信托公司效率的因素进行实证检验，结论显示，回归方程显著，资产周转率、费用率、资本充足率三个解释变量的影响显著。

经过以上的分析研究，本文针对我国信托业面临的问题提出了一些政策建议：第一，从认识上提高对信托行业的重视；第二，不断提高信托公司的抗风险能力；第三，加强主动管理；第四，建立一套高效、符合市场情况和竞争需要的法律法规。

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