免费论文摘要：我国黄金期货商场价钱振动性及其价格与成交数量联系接洽

我国黄金期货挂牌2年来，价钱振动一再，商场运转不宁静，面对的危害越来越大。众所周之，期货商场的价钱振动包括着洪量的消息,商场的振动水平反应了消息在期货商场的震动情景，而商场消息的变革也径直反应到拍板量和持仓量上，所以，接洽价钱振动特性，探求商场量价联系无助于于领会我国黄金期货商场里面构造和消息传播特性，扶助入股者猜测价钱振动趋向，为入股者和禁锢者供给计划按照。正文之上海期货买卖所黄金期货的收益率数据为普通，模仿了国表里对于期货价钱振动性接洽的思维和本领，对我国黄金期货商场价钱振动性及其量价联系举行实证接洽。运用矫正的R/S法、GPH法和GARCH族模子对我国黄金期货价钱的振动本质举行接洽，截止表白GARCH族模子不妨很好的拟合具备“尖峰厚尾”特性的我国黄金期货收益率序列，其振动具备鲜明的积聚性、连接性；我国黄金期货商场不生存杠杆效力，收益与危害的正关系特性不明显。在揭穿了我国黄金期货商场价钱振动特性的普通上，经过创造ARMA-EGARCH-M模子领会中心接洽了价钱振动性特性与拍板量，持仓量的动静联系。截止表白，我国黄金期货商场价钱振动与(当期和滞后期)拍板量和持仓量的变化生存较为出色的接洽：①当期和滞后期拍板量对价钱振动有正向感化和明显证明力，进而不妨猜测价钱振动，且不行预期拍板量对价钱振动的感化大于可预期拍板量。②当期和可预期持仓量与价钱振动具备微漠的正向联系，对价钱振动性证明力较弱，而滞后期和不行预期持仓量对价钱振动没有感化，故觉得持仓量对价钱振动猜测本领较弱。③同声商量拍板量和持仓量时，其当期和滞后期对价钱振动均具备正向感化和确定证明力，所以不妨贯串拍板量和持仓量目标来猜测价钱振动趋向。 正文接洽截止表白，暂时我国黄金期货商场好像适合搀和散布假说，但不满意弱式灵验性，商场消息传播功效有待于普及，轨制有待于完备。拍板量在我国黄金期货商场中蕴藏了洪量可猜测价钱振动的消息，为鉴于量价联系的本领领会供给了很好的表面扶助，也为套期保值者和入股者猜测价钱振动以实行财产的保值升值和避险入股供给参考。

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